思科今天公布了2017财年第一财季财报。报告表明，思科第一财季净利润为23亿美元，比去年同期的24亿美元下降4%；净营收为124亿美元，比去年同期的123亿美元快速增长1%，其中并未算入SPVideoCPE业务对去年同期业绩的影响。思科第一财季业绩远超过华尔街分析师此前预期，但第二财季业绩未来发展则不及预期，推展其盘后股价大幅度暴跌逾4%。　　2017财年第一财季财报要点：　　在截至2016年10月29日的这一财季，按照美国通用会计准则，思科净利润为23亿美元，比去年同期的24亿美元下降4%。

按照美国通用会计准则，思科第一财季每股收益为46美分，这一业绩比去年同期下降4%。2016财年第一财季，思科每股收益为48美分。　　思科第一财季净营收为124亿美元，比去年同期的123亿美元快速增长1%，其中并未算入SPVideoCPE业务对去年同期业绩的影响。

　　不算入SPVideoCPE业务和重复使用开支（不按照美国通用会计准则），思科第一财季调整后净利润为31亿美元，比去年同期的30亿美元快速增长3%；调整后每股收益为61美分，比去年同期的59美分快速增长3%，这一业绩远超过分析师此前预期。财经信息供应商FactSetResearch调查表明，分析师此前平均值预期思科第一财季每股收益为59美分，净营收为123.3亿美元。　　思科第一财季总毛利率和产品毛利率分别为63.8%和63.4%，其中产品毛利率低于去年同期的60.9%，主要由于生产力之后提升以及思科挤压了SPVideoCPE业务，但被产品定价所部分抵销，并在较小程度上因产品组合涉及因素而被部分抵销。不按照美国通用会计准则，思科第一财季调整后总毛利率和产品毛利率分别为65.2%和64.8%，其中产品毛利率低于去年同期的64.5%，原因是生产力之后提升，但被产品定价所部分抵销，并在较小程度上因产品组合涉及因素而被部分抵销。

思科第一财季服务毛利率为65.1%，不按照美国通用会计准则的服务毛利率为66.2%。按地区区分，思科第一财季美洲地区业务的总毛利率为64.9%，EMEA（欧洲、中东和非洲）地区为66.8%，APJC（亚太、日本和大中华区）地区为63.5%。　　思科第一财季运营利润为29亿美元，同比下降7%，运营利润率为23.3%。不按照美国通用会计准则，思科第一财季调整后运营利润为39亿美元，同比快速增长1%，调整后运营利润率为31.6%。

　　思科第一财季备付所得税率为21.4%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为22.0%。思科第一财季递延营收为170亿美元，同比快速增长12%。其中，产品递延营收同比快速增长19%，服务递延营收同比快速增长8%。

　　2017财年第一财季，思科的运营现金流为27亿美元，与2016财年第一财季的28亿美元比起上升1%。截至第一财季末，思科持有人的现金、现金等价物以及投资总值为710亿美元，相比之下截至2017财年第四财季末为658亿美元。

截至第一财季末，思科在美国的能用现金、现金等价物以及投资总值为104亿美元。　　2017财年第一财季，思科宣告并缴纳了每股普通股0.26美元的现金股息，总支出为13亿美元。　　思科第一财季根据其股票买入计划总共买入了大约3200万股普通股，平均值买入价格为每股31.12美元，总计开支10亿美元。自发布股票买入计划以来，截至2016年10月29日，思科早已买入了46亿股普通股，平均值买入价格为每股21.11美元，总计开支大约976亿美元。

根据当前的股票买入计划，思科还可更进一步买入价值大约为144亿美元的普通股，无到期日。　　2017财年第一财季，思科产品（还包括路由器和交换机等）销售额为93.02亿美元，高于去年同期的98.44亿美元；服务销售额为30.50亿美元，低于去年同期的28.38亿美元。

思科第一财季总运营开支为50.07亿美元，低于去年同期的47.53亿美元。其中，思科第一财季研发开支为15.45亿美元，去年同期为15.60亿美元；销售和营销开支为24.18亿美元，去年同期为24.43亿美元；总务和行政开支为5.55亿美元，去年同期为5.39亿美元；无形资产摊销开支为7800万美元，去年同期为6900万美元；重组及其他支出为4.11亿美元，去年同期为1.42亿美元。　　按地域区分（算入SPVideoCPE业务），思科第一财季来自于美洲地区的营收为74.43亿美元，同比下降4%；来自于EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收为30.13亿美元，同比下降3%；来自于APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收为18.96亿美元，同比快速增长6%。

不算入SPVideoCPE业务，思科第一财季来自于美洲地区的营收同比下降1%，来自于EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收同比持平，来自于APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收同比快速增长6%。　　业绩未来发展：　　思科预计，2017财年第二财季营收（不算入SPVideoCPE业务）同比下降2%到4%，不按照美国通用会计准则的毛利润率为63%到64%，不按照美国通用会计准则的运营利润率为29%到30%，不按照美国通用会计准则的备付所得税率为22%，不按照美国通用会计准则的每股收益为0.55美元到0.57美元，其中值为0.56美元，没能超过分析师预期。FactSet调查表明，分析师平均值预期思科第二财季调整后每股收益为0.59美元，营收为121.4亿美元。

　　思科还预计，2017财年第二财季按照美国通用会计准则的每股收益将比不按该规则的每股收益较低0.10美元到0.13美元，即0.42美元到0.47美元。　　股价反应：　　当日，思科股价在纳斯达克的常规交易中暴跌0.13美元，报收于31.57美元，跌幅为0.41%。在随后截至美国东部时间16：43（北京时间17日5：43）为止的盘后交易中，思科股价再次暴跌1.32美元，至30.25美元，跌幅为4.18%。过去52周，思科的最高价为31.95美元，最低价为22.46美元。

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